Rivian R2 ขายดีที่สุด และเพิ่มเป้าการส่งมอบปี 2026

Rivian เปิดเผยผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 โดยมีรายได้รวม $2.155 billion เพิ่มขึ้น 38% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ตัวเลขนี้สูงกว่าที่นักวิเคราะห์ตามฐานข้อมูล Bloomberg consensus คาดการณ์ไว้ที่ราว $2.02 billion ผลขาดทุนต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วและค่าใช้จ่ายด้านกระแสเงินสดก็ดีกว่าที่ตลาดคาดเช่นกัน

R2 กลายเป็นรถขายดีที่สุด

รุ่น R2 ซึ่งเพิ่งส่งมอบเต็มไตรมาสแรก กลายเป็นรถที่ขายดีที่สุดของบริษัทแล้ว แซงหน้ารุ่น R1 และรถตู้ที่บริษัทผลิตให้ Amazon ในไตรมาสนี้ Rivian ระบุว่าอัตราการแปลงการจองเป็นยอดขายของรุ่น launch edition ยังสูงกว่าที่บริษัทคาดไว้ บริษัทจึงเพิ่มกะการผลิตที่สองให้ R2 ที่โรงงานในนอร์มอล รัฐอิลลินอยส์ และจำนวนการขับทดลองพุ่งขึ้นเป็นมากกว่า 103,000 ครั้งในไตรมาสนี้ จาก 57,000 ครั้งในไตรมาสที่สอง

ในไตรมาส 3 Rivian ผลิตรถได้ 19,751 คันและส่งมอบ 19,248 คัน ทั้งสองตัวเลขเป็นสถิติสูงสุดของบริษัท การส่งมอบเพิ่มขึ้น 46% จากปีก่อนและเพิ่มขึ้น 58% จากไตรมาสที่สอง

ธุรกิจรถยนต์ยังขาดทุนขั้นต้น

ธุรกิจยานยนต์ของ Rivian ขาดทุนขั้นต้น $80 million หรือ -5% ของรายได้ในไตรมาสนี้ ดีกว่าการขาดทุน $130 million ในปีก่อน แต่แย่กว่าไตรมาสที่สองซึ่งขาดทุน $36 million หรือ -3% บริษัทระบุว่าต้นทุนขายเพิ่มขึ้นราว $120 million จากการเร่งผลิต R2 เมื่อเทียบกับระดับการผลิตที่เป็นปกติมากกว่า

ไตรมาสนี้ยังได้รับแรงหนุนจากรายได้เครดิตด้านกฎระเบียบ $81 million และรายการลูกหนี้ภาษีศุลกากรที่จะได้รับคืน ซึ่งเป็นรายการที่ไม่น่าเกิดขึ้นซ้ำในอนาคต หากหักเครดิตออก ธุรกิจยานยนต์จะขาดทุนขั้นต้นราว $161 million หรือประมาณ $8,400 ต่อคันที่ส่งมอบ

ต้นทุนต่อคันลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

บริษัทระบุว่าต้นทุนขายต่อคันของธุรกิจยานยนต์ลดลงมากกว่า $12,000 เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน สาเหตุมาจากสัดส่วนรถ R2 ที่เพิ่มขึ้นและการใช้ต้นทุนคงที่ที่คุ้มค่ามากขึ้น จากการคำนวณของ Electrek จากรายงานของบริษัท ต้นทุนต่อคันอยู่ที่ราว $84,700 ในไตรมาส 3 ลดลงจากราว $96,700 ในไตรมาส 2 ส่วนรายได้ต่อคันอยู่ที่ราว $76,300 เมื่อไม่รวมเครดิต เทียบกับ $85,000 ในไตรมาสที่สอง ซึ่งเป็นผลจากการผลิตรถรุ่นที่ราคาถูกลง

รายได้จาก Volkswagen และบริการซอฟต์แวร์

ธุรกิจซอฟต์แวร์และบริการมีรายได้ $605 million และกำไรขั้นต้น $256 million หรือ 42% โดยรายได้ $354 million หรือ 59% ของส่วนนี้มาจากกิจการร่วมค้ากับ Volkswagen Group ซึ่งจ่ายค่าพัฒนาสถาปัตยกรรมไฟฟ้าและซอฟต์แวร์ให้ Rivian บริษัทคาดว่าจะรับรู้รายได้นี้ไปจนถึงราวกลางปี 2028 นอกจากนี้ Autonomy+ แพ็กเกจช่วยขับขี่แบบเสียเงินที่เปิดตัวในเดือนเมษายน ก็อยู่ในรายได้ส่วนนี้ และบริษัทระบุว่าอัตราการสมัครใช้งานเป็นไปในทิศทางที่สูงกว่าที่คาดไว้

ปรับเป้าหมายปี 2026

Rivian ปรับเพิ่มเป้าการส่งมอบปี 2026 เป็น 67,000 ถึง 70,000 คัน จากเดิม 65,000 ถึง 70,000 คัน และปรับปรุงเป้าค่าใช้จ่ายรวมที่ปรับปรุงแล้ว EBITDA เป็น -$1.85 billion ถึง -$1.75 billion ซึ่งดีขึ้น $100 million ที่จุดกึ่งกลาง ส่วนงบลงทุนปรับลดเป็น $1.40 billion ถึง $1.50 billion ลดลง $300 million ที่จุดกึ่งกลาง บริษัทระบุว่าการปรับลดเป็นเรื่องของจังหวะการใช้จ่ายไม่ใช่การประหยัดต้นทุน

จนถึงเดือนกันยายน Rivian ส่งมอบรถไปแล้ว 41,807 คัน ดังนั้นบริษัทต้องส่งมอบอีก 25,193 ถึง 28,193 คันในไตรมาส 4 เพื่อให้อยู่ในช่วงเป้าหมายใหม่ ซึ่งจะเป็นสถิติใหม่อีกครั้งด้วยระยะห่างที่มาก โรงงานในรัฐจอร์เจียระยะที่ 1 ที่คาดว่าจะเพิ่มกำลังการผลิตปีละ 300,000 คันสำหรับ R2 และ R3 ยังอยู่ระหว่างการก่อสร้าง

สภาพคล่องและแผนระบบขับขี่อัตโนมัติ

สิ้นไตรมาส Rivian มีเงินสดและการลงทุนระยะสั้น $5.502 billion หรือ $7.095 billion เมื่อรวมวงเงินสินเชื่อและเงินกู้ระยะยาว $1 billion ที่ Volkswagen จัดหาให้ในเดือนตุลาคม หลังการขายหุ้นมูลค่า $1.5 billion ในเดือนกรกฎาคม ขณะที่กระแสเงินสดอิสระติดลบ $1.124 billion ในไตรมาส 3 เพียงไตรมาสเดียว

ด้านระบบขับขี่อัตโนมัติ บริษัทยังวางแผนเปิดให้ใช้ฟีเจอร์ Point to Point แบบจำกัดผ่านโครงการทดลองใช้ตามคำเชิญภายในปีนี้ และเปิดทั่วไปให้ผู้ใช้ Autonomy+ ในปี 2027 บริษัทยังระบุว่าหากบรรลุเป้าหมายกับ Uber ภายในสิ้นปี จะได้รับเงินลงทุนเพิ่มอีก $250 million รายละเอียดเพิ่มเติมจะเปิดเผยในงาน Autonomy and AI Day วันที่ 9 ธันวาคม

ความเห็นจาก Electrek

Electrek มองว่าไตรมาสนี้เป็นผลดีของ Rivian และ R2 ทำงานได้ดีอย่างชัดเจน อย่างไรก็ตามผลกำไรบางส่วนมาจากนอกธุรกิจรถยนต์ ได้แก่ เงินจาก Volkswagen เครดิตด้านกฎระเบียบ และรายการภาษีคืนครั้งเดียว ส่วนสิ่งที่ Rivian ผลิตและขายโดยตรงยังขาดทุนมากขึ้นกว่าไตรมาสก่อน ประเด็นที่ต้องติดตามคือการลดต้นทุนต่อคันว่าจะต่อเนื่องหรือไม่เมื่อกะการผลิตที่สองเต็มกำลัง